天威保变(600550)：推动上涨的5个潜在利好

天威保变(600550)：推动上涨的5个潜在利好

周二，天威保变一度涨停，其他新能源个股均有良好表现，几点看法：

从行业面的角度来看，短期可能出台激励可再生能源的政策，包括税收等(基本面政策趋好是肯定的)。

就天威保变而言，还有几个刺激因素：

1)：可能收购一多晶硅生产企业(四川地区，个人猜测是四川超磊)，该企业目前并未投产，但已进入全面实施阶段，这应该是周二大涨的最主要的原因，估计09年有业绩贡献(注意收购是以天威为主体而不是已新光硅业为主题，川投的上涨更多的应该是带动性质的)

2)：新光硅业已在8号检修完毕并进入生产，各相关反应炉完全进入生产状态应该是今天(15号)，具体的产出情况应该还没有量化的概念(包括产量的提高，纯度和电耗的下降等等)，但转好应该是肯定的，预计第一炉产品要4月底方能出来。

3)：公司可能与ABB合作生产输变电其它产品，包括开关等。

4)：年报的高送配是很大可能的(预计4月22日公告)，但同时有关再融资的问题也在讨论中，若从资本市场融资，原计划是在30亿左右。

5)：包括集团的激励等均将有可能成为刺激因素。

从估值的角度来看，天威并无优势(08-09分别为1.43和2.03，个人预测，待年报披露后再行调整，相对08年近40倍pe)；但公司的刺激因素确实非常多，而且未来的发展前景确实比较看好，而且是新能源产业链最为完善的企业，建议长期持有。