社长说

在昨晚的简讯中，我们提示：

1. 广电将可以开展移动通信业务，那么将成为国内第四大移动通信运营商；

2. 广电入局5G建设，意味着5G频谱划定、牌照发放将进入倒计时阶段！

今天的盘面则完全围绕“广电”和“5G”两条线展开。

所以再次提示大伙儿重视每天的简讯，虽然内容不多，但都是即时的干货！

此外，今天盘后消息称中国移动将发布《5G智慧网络白皮书》详解5G发展规划，再结合近几天的消息，看来5G牌照即将发放，5G建设大周期即将开始！

所以今晚再整体梳理下5G的重点，虽然这两天已经有所表现，但拉长周期看，5G板块仍在中长周期底部。

关注坑底5G！！！

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1. 5G是国家战略，5G商用势在必行！

从战略角度来看，上游，5G可以推动国家核心芯片的突破，推动整个通信产业链全面升级；中游，华为、中兴等主设备商在全球市场的份额将提升，话语权不断提高；下游，国内有全球最大的通信市场，有着巨大的需求，同时也是巨大的人口红利。

从经济发展角度来看，5G 的发展将直接带来电信运营业、设备制造业和信息服务业的快速增长，进而对 GDP增长产生直接贡献，并通过产业间的关联效应和波及效应，放大 5G 对经济社会发展的贡献，即间接带动国民经济各行业、各领域创造更多的经济增加值。

根据中国信息通信研究院测算，在中国国内，2020 年，5G 网络直接拉动的 GDP 为 920 亿元，间接拉动的 GDP 为 4190 亿元；到 2030 年，5G 网络直接拉动的 GDP 为 2.9 万亿，间接拉动的 GDP 为 3.6 万亿元。

2. 关于 5G 的 A 股投资时间将以工信部颁发牌照和发放频段为分水岭，当下正处于分水岭！

分界岭之前是主题预期，相关产业链标的股价往往在主题阶段有较好表现，将在分界岭前 3-12 个月开始启动；分界岭之后是开始大规模建网的业绩兑现阶段。

3. 5G建设周期&投资时序。

【最先受益】建设初期（2019年起）将是规模预商用和商用阶段，基站天线、射频模块、光模块等核心器件环节以及网络规划与运维将早于主设备半年，并且相关公司具有强周期性，业绩具有较高的弹性。光纤光缆将在无线网络建设和传输网扩容升级中受益。

【最大受益】主设备的投资占比最大（占总投资近40%），涉及无线、核心和部分传输等设备。

【最长远受益】随着网络基础的完善，基于5G网络的垂直行业融合和信息应用服务将层出不穷，包括系统集成与行业解决方案、大数据应用、物联网平台与解决方案、增值业务与行业应用等需求将规模放量，相应产业链环节也将持续受益。